A Bitwise, uma gestora conhecida no mundo das criptomoedas, decidiu dar um passo ousado. Recentemente, ela protocolou junto à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) o lançamento do “Stablecoin & Tokenization ETF”. Esse fundo tem a missão de acompanhar uma combinação de empresas envolvidas com stablecoins e tokenização.
A proposta do ETF é bastante interessante. Ele vai seguir um índice que reúne empresas que emitem stablecoins, oferecem a infraestrutura necessária, atuam como processadores de pagamento e até mesmo corretoras. Além disso, o fundo também incluirá produtos cripto negociados em bolsa (os famosos ETPs) voltados para Bitcoin (BTC) e Ether (ETH). Esses ativos representam uma parte importante do ecossistema cripto e têm atraído bastante atenção.
Um detalhe bacana é que o índice do ETF fará rebalanceamentos trimestrais. Ele é dividido de forma equilibrada em duas partes: uma dedicada a ações e outra a criptoativos, com cada uma representando 50% do fundo. A parte de ações foca em empresas ligadas diretamente a stablecoins e tokenização. Já a parte de criptoativos oferece acesso à infraestrutura blockchain que dá suporte a esses conceitos, como oráculos, por exemplo.
O prospecto do ETF também traz uma informação interessante: para que um ativo seja considerado um criptoativo, a entidade responsável pela gestão do índice deverá definir, com seu critério, se ele se encaixa nessa categoria. E um ponto a ser observado é que o maior ETP cripto dentro desse fundo terá um limite de 22,5%.
Vale lembrar que a Bitwise não está sozinha nesse mercado competitivo. Ela enfrentará a concorrência de outros produtos, como o Crypto Income ETF (BLOX), da Nicholas Wealth, que também junta ações e exposição a criptoativos. A Bitwise, que começou suas atividades em 2017 e já administra mais de 20 ETFs de cripto nos EUA, optou por não fazer comentários sobre o seu protocolo ativo.
Stablecoins e tokenização como temas de investimento
Estar por dentro do que acontece com as stablecoins é essencial, especialmente desde que a Lei GENIUS foi aprovada em julho, criando um marco regulatório para esse tipo de ativo. Essa mudança no cenário dos EUA fez com que as stablecoins se tornassem um dos assuntos mais discutidos no universo cripto.
Entre janeiro e o início de agosto de 2023, o valor total do mercado de stablecoins cresceu de cerca de US$ 205 bilhões para US$ 268 bilhões. Esse aumento de 23% é um indicador do quanto esse mercado tem se desenvolvido. Hoje, o valor total está em cerca de US$ 289,7 bilhões, de acordo com o DefiLlama.
Além das stablecoins, os ativos do mundo real tokenizados (RWAs), que englobam instrumentos tradicionais, como títulos e crédito negociados em blockchains, também estão em alta. Neste mês, eles alcançaram aproximadamente US$ 76 bilhões.
O crescimento dessas categorias tem muito a ver com uma mudança de postura na regulação dos EUA, especialmente após a posse do ex-presidente Donald Trump. O presidente da SEC, Paul Atkins, destacou que a agência agora enxerga a tokenização como uma forma de inovação a ser incentivada.
Essa nova abordagem do governo também impulsionou o surgimento de várias propostas de ETF, que vão de fundos tradicionais de Bitcoin e Ether a ofertas que incluem altcoins e estratégias variadas. A SEC, por sua vez, está analisando a maioria dessas propostas e deverá tomar decisões finais até outubro e novembro deste ano. Se tudo correr bem, o novo ETF da Bitwise pode começar a ser negociado em novembro, segundo o analista da Bloomberg, Eric Balchunas.
